Eksotisk alternativ. Hva er et eksotisk alternativ. Et eksotisk alternativ er et alternativ som er forskjellig i struktur fra vanlige amerikanske eller europeiske alternativer når det gjelder den underliggende eiendelen eller beregningen av hvordan eller når investor mottar en bestemt utbetaling. Eksotiske alternativer er generelt mye mer komplisert enn vanilje-alternativer, for eksempel samtaler og setter det handel på en utveksling. BREAKER NED eksotisk alternativ. På grunn av kompleksiteten og tilpasningen av eksotiske alternativer, handler de over-the-counter og det finnes mange ulike typer eksotiske alternativer tilgjengelig En type er kjent som et valgmulighet Dette instrumentet lar en investor velge om alternativene er et sett eller et anrop på et bestemt tidspunkt i opsjonslivet. Fordi denne typen alternativ kan endres over holdingsperioden, finner den ikke på regelmessige utvekslinger , som er grunnen til at den er klassifisert som et eksotisk alternativ. Andre typer eksotiske alternativer inkluderer barrierealternativer Asiatiske alternativer digitale alternativer og sammensatte alternativer blant andre. Eksotisk valgeksamen ples. While det er mange typer eksotiske alternativer tilgjengelig, nedenfor er detaljer om tre av de mer vanlige handlede alternativene som tilbys, alternativer som gir eieren rett til, men ikke forpliktelsen, å kjøpe et annet alternativ til en bestemt pris på eller av en spesifikk dato Typisk er den underliggende eiendelen til et anrops - eller salgsopsjon en egenkapitalsikkerhet, men den underliggende aktiva for et sammensatt alternativ er alltid et annet alternativ. Sammensatte opsjoner kommer i fire typer anropsanrop, anropssett, satt på put og satt på anrop Disse typer alternativer brukes ofte i valuta - og rentemarkeder. Barrieremuligheter ligner vanlig vaniljesamtaler og setter, men blir bare aktivert eller slukket når den underliggende eiendelen treffer bestemte prisnivåer. I denne forstand er verdien av barriere Alternativene hopper opp eller ned i sprang, i stedet for å skifte i pris i små trinn. Disse alternativene handles ofte i valuta - og aksjemarkedene. Disse eksotiske alternativene kommer også i fire typer up-a nd-out, down-and-out, up-and-in og down-and-in. For eksempel kan et barrierealternativ med en utløsningspris på 100 skrives på en aksje som for tiden handler på 80 Alternativet vil oppføre seg som normalt fra priser fra 80 til 99 99, men når den underliggende aksjekursen treffer 100, blir alternativet banket ut og blir verdiløst. Valgalternativene gir eieren en viss tidsperiode for å avgjøre om alternativet de eier vil bli et europeisk anropsalternativ eller et europeisk salgsalternativ Disse typer opsjoner er vanligvis brukt i aksjemarkedet, spesielt på indekser. Valgmuligheter er et godt valg når store prisfluktuasjoner forventes i nær fremtid, og kan vanligvis kjøpes for en lavere kostnader enn en samtale og sette opsjonen straddle. Average Options - Et sti-avhengig alternativ som beregner gjennomsnittet av stien som er overskredet av aktivet, aritmetisk eller vektet. Utbetalingen er derfor forskjellen mellom gjennomsnittsprisen på den underliggende eiendelen over hele livet av o valgmuligheter, og utøvelseskursen for alternativet. Barrier-opsjoner - Dette er alternativer som har et innebygd prisnivå, barriere, som hvis de nås, vil enten lage et vaniljealternativ eller eliminere eksistensen av et vaniljealternativ. Disse kalles bankeinnsatser outs som forklares nærmere nedenfor Eksistensen av forhåndsbestemte prisbarrierer i en opsjon gjør sannsynligheten for å betale seg enda vanskeligere. Derfor er årsaken til at en kjøper kjøper et barrierealternativ, for den reduserte kostnaden og dermed økt løftestang. Kaskopsjoner - Denne typen alternativet gjør det mulig for kjøperen å kombinere to eller flere valutaer og tildele en vekt til hver valuta. Utbetalingen avgjøres av differansen mellom en forutbestemt pris og det samlede vektede nivået på kurven for valutaer som er valgt i utgangspunktet. USDX futures kontrakten kan være betraktes som en kurv av valutaer, med hver valuta tildelt en bestemt vekt. I otc-markedet velger kjøperen imidlertid valutaene og vektfordeling. Bermuda-alternativer - Dette er en type opsjon som kun kan utøves på forhåndsbestemte datoer, for eksempel hver måned eller hvert kvartal. De er hverken amerikansk stil eller europeisk stil, og dermed begrepet bermuda. Chooser Options - Tillater kjøperen å bestemme egenskapene til et alternativ under et forutbestemt tidsrom. For eksempel kan kjøperen i løpet av en 30-dagers periode avgjøre om opsjonen vil være et sett eller en anrop, hva strykeprisen vil være, og til og med selv fastsette utløpet dato Etter at 30-dagersperioden er gått, må selgeren inngå en opsjonsavtale med kjøperen i henhold til vilkårene som er valgt av ham. Denne type opsjon er generelt ganske dyrt på grunn av fleksibiliteten til kjøperpund. Alternativer - Dette er ganske enkelt et alternativ på et eksisterende alternativ. Betalte betalingsalternativer - Denne typen alternativ er bare et amerikansk stil vaniljealternativ med en vri. Kjøperen kan trenge når som helst, men betalingen utsettes til den opprinnelige utløpet y dato Denne typen alternativ er billigere enn din standard amerikansk stil vanilje-alternativ. Det er også et langsiktig alternativ med utløpsdatoer som normalt ikke er mindre enn ett år. Digitalalternativer - Dette er alternativer som kan struktureres som en berøringsbarriere, dobbelt uten berøringsbarriere og alt eller ingenting anropssett. En-trykks digital gir en umiddelbar avkastning dersom valutaen treffer den valgte prisbarrieren som velges i utgangspunktet. Den dobbelte berøringen gir en utbetaling ved utløpet dersom valutaen ikke berører både øvre og nedre pris Barrierer valgt i begynnelsen Samtalen satte alt eller ingenting digitalt alternativ gir en utbetaling ved utløpet dersom alternativet ditt er ferdig i pengene. Det blir referert til som alt eller ingenting fordi selv om alternativet ditt er ferdig med pengene ved 1 pip, får du den fulle utbetaling Digitale alternativer blir vanligvis avregnet i kontanter. Dual-Factor Barrier Options - Dette valutaalternativet har en forhåndsbestemt barriere satt i et annet underliggende marked. Hvis barrieren er truffet t høne utbetalinger og utbetalinger er utløst. Det brukes ofte til sikring av prisvarebevegelser. Eksotiske alternativer - Dette er et begrep som brukes til å kategorisere alternativer som ikke er vaniljealternativer, men heller de mange alternativene som er oppført her. Det finnes mange andre variasjoner av eksotiske alternativer enn de som er oppført i denne ordlisten, mens flere blir oppfunnet hele tiden. Denne listen dekker imidlertid de vanligste eksotiske alternativene. Knockin-alternativer - Det finnes to typer innkoblingsalternativer, jeg opp og inn, og ii ned og i Med innkoblingsalternativer starter kjøperen uten vaniljealternativ Hvis kjøperen har valgt en øvre prisbarriere, og valutaen treffer det nivået, oppretter det et vaniljealternativ med en forfallstid og en avtale om avtale på i begynnelsen Dette vil bli kalt opp og i Ned og i alternativet er det samme som opp og inn, med unntak av at valutaen må nå en lavere barriere. Ved å trykke på det valgte lavere prisnivået, oppretter det et vaniljealternativ. vanligvis ring for deliv Kryss av alternativer - Disse alternativene er omvendt av innslag. Med knock-outs begynner kjøperen med et vaniljealternativ, men hvis den forutbestemte prisbarrieren blir rammet, blir den Vanilje-alternativet er kansellert og selgeren har ingen forpliktelse. Som i alternativet for innkobling er det to typer, jeg opp og ut, og ii ned og ut Hvis alternativet treffer den øvre barrieren, kanselleres alternativet og du mister din premie betalt, dermed opp og ut Hvis alternativet treffer lavere prisbarriere, blir opsjonen kansellert, og dermed ned og ut. Ladderalternativer - Dette alternativet ligner Ratchet Cliquet-alternativet, bortsett fra at gevinster er låst inn når aktiva treffer forhåndsdefinerte prisnivåer En gang i treff er gevinsten garantert selv om det underliggende faller tilbake. Hvis andre nivåer treffes, vil disse returene garanteres på hvert nivå. Tilbakekallingsalternativer - Denne typen opsjon gir kjøperen den luksusen å se tilbake under livet av alternativet og velge prisnivået som ville generere mest gevinst Dette ville være den laveste kjøpesummen ved et anrop, og den høyeste salgsprisen i tilfelle et sett Lookback-alternativer kommer i både amerikansk og europeisk øvelse. Disse alternativene er ganske dyre , mindre for amerikansk trening. Tilleggsalternativer - Det som tiltrekker dem til otc-markedet og spesielt på Otc-valgmarkedet, er fleksibiliteten til brukeren. I det otc eksotiske opsjonsmarkedet kan deltaker velge og strukturere kontrakten etter behov. hekkerne, dette er spesielt attraktivt fordi de standardiserte valutavekslingene ikke gir mye fleksibilitet, noe som resulterer i ufullkomne kostbare hekk. For spekulanten er det også fordeler, siden man kan ta en posisjon som nøyaktig reflekterer markedsutsikt, noe som medfører redusert kostnad. type opsjon er en kombinasjon av to eller flere alternativer kombinert, hver med sin egen særskilte streik, modenhet osv. For å oppnå en utbetaling, er alle Valgmulighetene som inngår må være korrekte En analogi kan være en fotballparlay, hvor man forutsier utfallet av tre kamper. For å vinne må du få alle tre spillene riktig. Ratchet Options - Også kjent som Cliquet, låses denne typen alternativ i gevinster basert på en tidssyklus, som månedlig, kvartalsvis eller halvårlig. Dette oppnås ved å bestemme prisnivået på valutaen på forhåndsbestemte anniversay dates. Quanto Options - Dette er et alternativ utviklet for å eliminere valutarisiko ved å effektivt sikre det innebærer å kombinere et egenkapitalalternativ og inkorporerer en forhåndsbestemt fx-rente. Eksempel: Hvis innehaveren har et Nikkei-indeksoppkjøpsalternativ ved utløpet, vil kvantoopsjonsvilkårene utløse ved å konvertere yen-inntekter til dollar som ble spesifisert i begynnelsen i quanto opsjonskontrakten Prisen er avtalt i begynnelsen uten mengden selvfølgelig, siden dette er ukjent på den tiden. Denne typen arrangement er ideell for internasjonal eq forvaltningsorganer og verdipapirforetak. Vanilla Options - Dette er et begrep som brukes til å kategorisere de grunnleggende samtalene og sette opsjonene med enten amerikansk eller europeisk øvelse. Det refererer normalt til de vanlige alternativene som handles på børser. Eksempel på eksotiske opsjoner. Oversikt over grunnleggende premisser av utenlandsk valuta risiko forover, swaps og vanilje options. FX valgmarkedet som gjør hva og hvorfor. Software løsninger som leverandør tilbyr hva - Fenics, SuperDerivatives, Bloomberg, Volmaster Murex, ICY, Reuters. Pricing og Hedging i Black-Scholes modellen. Black-Scholes Merton-modellen i FX. Derivering av verdien av en samtale og put-opsjon. Detailed diskusjon av formelen. Greeks delta, gamma, theta, rho, vega, vanna, volga, homogenitet og forhold mellom grekerne. Vanilla Options. Put-call parity , call-symmetri, utenlandsk innenlands symmetri. Kvoteringskonvensjoner i FX, ATM og delta-konvensjoner. Datoer handelsdag, premie betalingsdag, utløpsdato, oppgjørsdag. Stilling, spreads, avtale behandling, telle erparty risk. Exotic funksjoner utsatt betaling, betinget betaling, utsatt levering, kontantoppgjør, amerikanske og bermudiske utøvelsesrettigheter, cut-offs og fixings. Market Data rate, forward points, swap points, spreads. Workshop Kjenn deg selv med prissetting programvare og marked quotes. Implied vs historic. Quotation i form av deltas. Volatility cones. Volatility smile term-struktur, skew, risiko reverseringer og sommerfugler. Volatilitet kilder. Interpolering og ekstrapolering over volatiliteten smile overflaten SABR, vanna-volga, Reiswich-Wystup. Forward volatilitet. Workshop Bygg ditt eget interpoleringsverktøy for volatilitet smil, regne gresker når det gjelder deltas, sikringsvolatilitetsrisiko, utlede streiken fra deltaet med smil. Strukturering med Vanilje Alternativer. Risk reversering og deltakende fremover. Spreads og seagulls. Straddles, strangles , sommerfugler, condors. Digital options. Workshop Struktur din egen måke Inkluder salgsmargin Løs for nullkostnad Beregn delta og vega hekk Dis cuss bud-ask-spredning Analyser smileffekt. Struktur og Vanna-Volga-Pricing. First Generation Exotics-produkter, prissetting og sikring. Digital-alternativer europeisk og amerikansk stil, enkel og dobbel barriere. Barrier-alternativer enkelt og dobbelt, innsetting og banke - ut, KIKOs, eksotiske barrieremuligheter, pund og instalment. Asian opsjonsalternativer på den geometriske, aritmetiske og harmoniske mean. Power, lookback, chooser, paylater. Workshop Sikre et utslag med en risikoreduksjon Bygg ditt eget semi-statiske sikringsverktøy, diskutere Fremtidig volatilitetsrisiko. Applications in Structuring. Dual valuta og andre FX-koblede innskudd. Strukturert fremover haj fremover, bonus fremover, tilbakestillingsreset forward. FX-koblede renteswapper og kryssvaluta swaps. Exotic spot og forward trades. Workshop Struktureringsøvelser bygge strukturer, løse for null kostnad, smile justering, bud-spreads. Vanna-Volga Pricing. How høyere ordre derivater påvirker prisen. Vanna-volga prising approach. Case studie ett-trykk, one-touch moustache. Diskusjon av modellrisiko og alternativer stokastisk volatilitet. Workshop Prissetting av barrieremuligheter med smil. Overblikk over markedsmodeller. Tokkastiske volatilitetsmodeller. Heston 93 modellegenskaper, kalibreringer, prising, fordeler og ulemper. Lokale volatilitetsegenskaper, fordeler og ulemper. Lokal Volatilitet Hybrid models. Super-Replication av barrieremuligheter ved bruk av løftestrengninger og dens første ordens tilnærming - barriereforskyvningen Blander superreplikasjon og vanna-volga. Second Generation Exotics, Pricing og Hedging issues. The Stamtavle av Barrier og Touch Options. Workshop og diskusjon Hvordan konstruere universet av barriere og berøringsalternativer fra viktige byggeklosser vanilje og ett-trykk Restrisiko og begrensninger Statiske, semi-statiske og dynamiske sikringsmetoder. Enkel valuta Exotics utover Standard Barrier og Touch Options. Exotic funksjoner i vanilje alternativer utsatt betaling, betinget betaling, utsatt levering, kontantoppgjør, amerikansk og bermudansk trening ri ghts, cut-offs og fixings. Exotic barrier og touch options. Faders, korridorer, akkumulative fremover, mål innløsning fremover TRFs. Forward start alternativer, step-ups. Time options. Variance og Volatilitet Swaps. Workshop Struktur og pris din egen akkumulative fremover Smilejustering Simuleringsverktøy for TRFs Diskusjon av TRF-sikring. Multi-valutaeksotics. Produktoversikt med applikasjoner quanto-alternativer, kurver, spreads, best-ofs, utvendige barrierer. Korrelasjon impliserte korrelasjoner, korrelasjonsrisiko og sikring, valuta-trekanter og tetraeder. Black-Scholes-modellanalyser, binomialtrær og Monte Carlo. Workshop Prissetting og korrelasjon sikring av en to-valuta best-of-beregne dine egne følsomheter og sikte vega - og korrelasjonsrisiko. Langsiktig FX-alternativer bidro vanligvis av Guest Speaker. Development of Basic Spreads. Produkt Range, FX-koblede obligasjoner, langsiktig vanilje og PRDCs. Modelling tilnærminger. Diskusjon av risikofunksjoner og modellering krav. Hent meg oppdatert om dette kurset via e-post.
Comments
Post a Comment